“杠杆熊”系列:融资申购新股的惨烈代价!

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如果把A股打新的套路照搬到港股,是完全行不通的! 如果使用了融资,“杠杆熊”让你付出的代价是极其惨烈的!2015年07月06日,国联证券上市,暴跌-31.12%。 这就是最好的例子。

【融资申购香港新股:上涨有限,下跌无限!】

很多网站在介绍香港投资的时候,往往会把可融资申购新股作为一个亮点大力推广。但背后蕴含的巨大风险可能很多投资者并未意识到。

香港申购新股并不是只涨不跌的,如果用了香港银行或券商提供的九成甚至是九成五的融资额度投资新股,风险急速放大,“杠杆熊”让你付出的代价是极其惨烈的!

如果该股份申购非常受市场欢迎,开盘上涨概率较高,融资确实能提高中签率,但涨幅有限,平摊到总资金,回报也未必太高,用同样的资金投入到恒生指数EFT,相信也不会太差; 但如果新股并不受市场热捧,那你融资申购就可能全部申购成功,如果大市状况欠佳,迎接你的就是暴跌!

【实例:国联证券(1456.HK)】

国联证券(1456.HK)暗盘价收7.23元低上市价9.6%。该股上市即告破发,开报7元较上市价8元低1元或12.5%,随后掉头低见4.65元获承接,全日收5.51元,较上市价低2.49元或31.13%;成交4,426万股,涉资2.36亿元。不计手续费,每手500股,账面蚀1,245元。

1456-2015-07-07

【机构申购新股的游戏规则】

顺便说一下机构申购新股的游戏规则,他们的游戏规和散户完全不一样。

机构投资者只需要填写表格将认购需求列出,提交予主承销商,主承销商最后便会进行分配。期间机构投资者不需要以真金白银去申购,只需要按最终获分配股数认购金额进行交割便可以。也即是说,若机构觉得市场炽热,填表时可以将需求无限扩大,以博取较佳的分配比例,一般认为机构投资部分的认购倍数较重人为因素,意义其实不大,这也是为何香港新股活动一般不会从市场抽走资金了。

【恒牛建议】

自从2009年申购过龙湖地产(00960.HK)并中签小赚,笔者仔细研究了香港的新股申购机制,了解到其中的风险后,就再也没有申购过新股。香港二级市场提供了很多机会,何必去玩没有胜算的博弈呢?